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Administrador de cuentas múltiples de divisas Z-X-N
Acepta operaciones, inversiones y transacciones de agencias de cuentas de divisas globales
Ayudar a las family offices en la gestión autónoma de inversiones

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En el entorno de mercado del trading bidireccional de divisas, para los traders principiantes, los reveses y dificultades que experimentan en las primeras etapas no son experiencias negativas, sino activos valiosos que pueden ayudarles a crecer a largo plazo.

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Según la lógica subyacente de la psicología de la inversión, combinada con las características universales y las debilidades inherentes a la naturaleza humana, cuantas más dificultades y pruebas experimente una persona en su desarrollo temprano, mayor será su resiliencia psicológica al enfrentarse a diversas presiones y conmociones posteriormente. Por supuesto, es innegable que algunas personas que crecen en la adversidad pueden tener formas más radicales de desahogar sus emociones y, en casos extremos, pueden optar por medios violentos para resolver los problemas. Sin embargo, estadísticamente hablando, este grupo rara vez cae en el abismo de la ansiedad y el pesimismo excesivos, y mucho menos recurre a finales extremos como saltar de edificios o suicidarse. Por el contrario, muchos de quienes optan por el suicidio debido a pérdidas de inversiones o reveses en la vida han experimentado circunstancias consistentemente favorables a lo largo de su vida, en particular destacando académicamente. Esta trayectoria de aprendizaje singular y a largo plazo les ha dejado carentes de las habilidades fundamentales para afrontar la adversidad. Para las familias con hijos, especialmente las de varones, es crucial permitir que los niños experimenten las dificultades adecuadas durante su desarrollo. Muchos niños rebeldes están esencialmente vinculados a la excesiva indulgencia y el mimo durante sus años de formación.
Volviendo al mercado de divisas, las pérdidas son algo común. Sin embargo, existen casos extremos en los que los inversores deciden terminar con sus vidas debido a pérdidas millonarias. Este fenómeno pone de manifiesto el valor vital de la psicología de la inversión en el sector, cuya importancia incluso puede salvar vidas en momentos críticos. Es importante señalar que estas crisis psicológicas extremas, desencadenadas por pérdidas de inversión, suelen ser muy insidiosas y difíciles de detectar a tiempo para terceros, lo que subraya aún más la necesidad de desarrollar un sólido marco psicológico para el trading.
En retrospectiva, antes de entrar en el mercado de divisas, ya había acumulado millones de dólares en activos. Este requisito sentó una base financiera importante para operaciones de inversión posteriores y me proporcionó la comprensión y la perspectiva básicas de un gran inversor. Precisamente gracias a mi experiencia previa obteniendo ganancias sustanciales y gestionando grandes sumas de dinero, adquirí la confianza para no dejarme abrumar por las dificultades a corto plazo al enfrentar pérdidas de inversión más adelante.
De hecho, antes de aventurarme en el sector de la inversión en divisas, trabajé durante mucho tiempo en una fábrica de comercio exterior. Antes de 2008, las políticas de acceso a divisas nacionales e internacionales aún no se habían endurecido. En aquel entonces, las cuentas bancarias de la empresa offshore que operaba podían recibir libremente diversas divisas, como dólares estadounidenses, euros y libras esterlinas, y también transferir cómodamente los fondos correspondientes a las cuentas personales de divisas de los proveedores. Esta ventaja política permitió que mi fábrica de comercio exterior alcanzara un rápido desarrollo antes de 2008, y su negocio prosperaba. Cabe destacar que los millones de dólares acumulados durante este período fueron en su totalidad ganancias netas. Antes de iniciar mi negocio de fábrica orientada a la exportación, ya había adquirido una gran cantidad de bienes inmuebles cuando el mercado estaba bajo, aprovechando mi alto salario como gerente profesional sénior. Esta temprana acumulación de activos básicos sentó una base sólida para inversiones posteriores.
Aun con esta sólida base de activos, invertir los millones de dólares acumulados en la fábrica orientada a la exportación en el mercado de divisas resultó en una experiencia de trading volátil. Inicialmente, aposté por una apreciación del euro frente al dólar hasta el nivel de 1,6. Esta estrategia de trading me proporcionó inicialmente una rentabilidad varias veces superior, pero posteriores eventos de cisne negro revirtieron por completo la situación. En primer lugar, el estallido de la crisis de la deuda de Dubái provocó directamente una reducción significativa en la rentabilidad acumulada previamente de las inversiones en divisas. Posteriormente, basándome en la línea roja de 1,2 establecida previamente por el Banco Nacional Suizo para el euro frente al franco suizo, mantuve mi predicción de apreciación del euro, solo para verme afectado por el evento inesperado de un cambio repentino en la política cambiaria del franco suizo. Este shock redujo aún más el monto total de la inversión y, al momento de escribir este artículo, en 2025, el tipo de cambio euro-dólar aún no se ha recuperado al nivel clave de 1,2. Tras experimentar las pérdidas mencionadas, centré mi atención en el mercado de materias primas. Cuando los precios internacionales del petróleo cayeron por debajo de los 10 dólares por barril, confiando en mi intuición del sector y el sentido común del mercado, consideré que se trataba de una oportunidad única de inversión e invertí fuertemente, apostando por un repunte de los precios. Sin embargo, los precios del petróleo se desplomaron posteriormente a un mínimo extremo de -37 dólares por barril, lo que provocó directamente la liquidación forzosa de mis posiciones de trading de petróleo y me generó otra pérdida sustancial.
Aunque las ganancias de inversión acumuladas en las primeras etapas se vieron prácticamente destruidas por múltiples crisis del mercado, gracias a la sólida base de mi capital inicial, mi capital principal no sufrió daños sustanciales. Aun así, diez años de operaciones de inversión terminaron en una pérdida de tiempo, lo que me sumió en un estado de desesperación descorazonadora. No solo cerré docenas de cuentas de trading en diferentes plataformas de forex en todo el mundo, sino que también pasé varios años en un estado de depresión y desánimo, llegando incluso a experimentar una percepción negativa del valor de la vida. Incluso en mis momentos más bajos, nunca tuve pensamientos suicidas. La razón principal fue que, a pesar de las importantes pérdidas de inversión, aún conservaba millones de dólares en capital principal, lo que sentó las bases para una recuperación.
La razón fundamental por la que pude mantener mis principios y evitar emociones extremas provino de mis experiencias infantiles. Al crecer en la pobreza, mis profesores me retenían con frecuencia después de la escuela por no poder pagar la matrícula de 70 centavos. Esta experiencia de privación material y humillación no solo se convirtió en el motor inicial de mi posterior búsqueda incansable de riqueza, sino que también me inculcó una comprensión fundamental de "construir algo de la nada". Esta mentalidad es notablemente similar a la de Rockefeller, cuyo afán de acumular riqueza durante toda su vida se vio impulsado de forma similar por su experiencia infantil de ser señalado en su foto de graduación debido a su pobreza.
En definitiva, empecé desde cero. Dado que toda mi riqueza y mis logros son el resultado de mi trabajo duro, no temeré perderlos debido a reveses temporales en mis inversiones. Esta es la lógica fundamental que sustenta mi capacidad para mantener un balance positivo después de varias pérdidas importantes.

Las cuentas de inversión conjunta son, sin lugar a dudas, el método más seguro. Incluso en caso de circunstancias imprevistas, al menos los familiares o coinversores saben adónde van los fondos, lo que evita que sean usurpados por intermediarios sin escrúpulos.

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Bajo el mecanismo de "negociación bidireccional" del negocio minorista de negociación de divisas con margen en Hong Kong, las normas de admisión de los intermediarios para cuentas conjuntas se pueden resumir en una progresión de tres niveles: "primero la identidad, luego el sujeto, luego la operación".
El primer nivel de verificación de identidad solo está disponible para personas físicas mayores de 18 años y con plena capacidad civil. Incluso si los menores tienen necesidades reales de transacción, solo pueden poseer las acciones indirectamente a través de una cuenta de depósito en garantía independiente a través de sus tutores y no pueden registrarse como cotitulares en el contrato.
El segundo nivel de revisión de entidades excluye a las personas jurídicas del concepto de "propiedad conjunta". Las empresas, fideicomisos, fondos u otras instituciones que requieren que varias personas operen conjuntamente deben solicitar una cuenta dedicada independiente y presentar documentos adicionales, como un certificado de constitución, resoluciones de la junta directiva, poderes notariales y una declaración de beneficiarios finales. El esquema de fusionar personas físicas y jurídicas bajo propiedad conjunta no es viable en el marco de cumplimiento actual.
El tercer nivel de verificación de antecedentes de cumplimiento está impulsado por la Ordenanza contra el Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA). Si un solicitante aparece en las listas de sanciones de las Naciones Unidas, la Unión Europea, la OFAC de EE. UU. o los tribunales de Hong Kong, o ha sido registrado en bases de datos, como las de infracciones financieras, abuso de confianza o Informes de Transacciones Sospechosas (STR), por agencias reguladoras, los corredores pueden negarse directamente a abrir una cuenta durante la etapa KYC sin proporcionar razones específicas.
Además de los estrictos requisitos de identidad y cualificaciones mencionados anteriormente, la estructura de gobernanza diaria de las cuentas conjuntas también está sujeta a las restricciones de "número máximo de personas" y "reglas de firma". La mayoría de las plataformas con licencia limitan el número de titulares de cuentas conjuntas a entre dos y cuatro, y algunas solo aceptan dos.
Al mismo tiempo, todos los titulares de cuentas deben preseleccionar en el acuerdo de apertura de la cuenta el modo operativo de "firma única para el acceso a los fondos" o "firma conjunta para la negociación". Estos acuerdos deben registrarse en el sistema de custodia del banco para evitar futuras disputas sobre la responsabilidad conjunta derivadas de transferencias de fondos o liquidaciones forzosas.
En otras palabras, las cuentas conjuntas no son simplemente "varias personas que comparten una clave", sino que requieren una clara separación de derechos, obligaciones y responsabilidades durante el proceso de apertura. De lo contrario, incluso si las identidades cumplen con los requisitos, la solicitud podría ser rechazada por el departamento de cumplimiento debido a permisos operativos poco claros.

Las cuentas de gestión conjunta con tres o más titulares no solo son una alternativa ideal a los modelos tradicionales de gestión de activos MAM y PAMM, sino que también representan una iteración y una actualización integrales.

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Los modelos MAM y PAMM dominaban el mercado gracias a sus características de gestión de subcuentas y operación unificada. Sin embargo, con las regulaciones financieras globales cada vez más estrictas y las crecientes demandas de los inversores de control de activos, estos modelos han ido mostrando deficiencias como desequilibrios de autoridad, comisiones opacas y altos riesgos de incumplimiento. Las cuentas conjuntas multipersonales, por otro lado, se basan en una estructura de propiedad y gestión conjunta, consolidando el poder de decisión de inversión y la propiedad de activos entre todos los participantes. Esto logra un efecto de operación de fondo colectivo similar al de MAM/PAMM, a la vez que garantiza la prudencia en las decisiones comerciales y la seguridad del fondo mediante controles y contrapesos mutuos entre las entidades conjuntas. Además, la estructura de cuenta más sencilla cumple con los requisitos de KYC y antilavado de dinero de la normativa transfronteriza, lo que la convierte en un vehículo clave para impulsar la reforma de los modelos de gestión de activos para grupos de inversión conjunta de pequeñas y medianas empresas.
En el contexto de la negociación bidireccional de divisas, con la mejora gradual de las demandas del sector y la optimización de las capacidades de los servicios de corretaje, la mayoría de las plataformas de corretaje de divisas con licencia han realizado ajustes específicos en el número de participantes en sus cuentas conjuntas, ampliando a cuatro el número máximo de operadores de divisas que pueden participar en inversiones conjuntas. Este ajuste rompe las limitaciones tradicionales en el número de participantes en las cuentas conjuntas, adaptándose eficazmente a las necesidades reales de los pequeños equipos que realizan operaciones conjuntas de inversión en divisas. Establece un canal compatible para que inversores con diferentes ventajas de recursos participen en la negociación de forma colaborativa, solucionando eficazmente el problema del sector: que los pequeños equipos de inversión tenían dificultades para realizar operaciones conjuntas a través de modelos de cuentas formales.
Al analizar el historial de desarrollo de los mecanismos de gestión de activos forex, los mecanismos MAM (Gestión Multicuenta) y PAMM (Gestión de Asignación Porcentual), ampliamente utilizados hasta ahora y gestionados por gestores profesionales de inversiones en forex, si bien ofrecían ciertas ventajas en el control de riesgos en términos de custodia de fondos —adheridos estrictamente al principio empresarial de no retener directamente los fondos de los clientes y evitando fundamentalmente riesgos financieros maliciosos, como los esquemas Ponzi, que son propensos a ocurrir en el sector tradicional de las gestoras de fondos—, también presentan numerosos defectos inherentes y fallos operativos difíciles de evitar. En la práctica, estos mecanismos transfieren indirectamente una parte significativa de las responsabilidades de supervisión del mercado y gestión de riesgos a los reguladores financieros. Sin embargo, debido a consideraciones sobre los costos generales de control del riesgo del mercado financiero y la necesidad de gestionar gastos operativos elevados y continuos, los reguladores finalmente adoptaron una prohibición total. Esta decisión de "talla única", si bien puso fin a este tipo de modelo de gestión de activos que alguna vez presentó ventajas específicas, también abrió espacio para el desarrollo de nuevos mecanismos de colaboración en materia de inversión. Tras la retirada de los mecanismos MAM y PAMM de las aplicaciones convencionales debido a restricciones regulatorias, las cuentas de inversión conjunta con cuatro o más participantes, gracias a su lógica operativa única, demostraron ser mecanismos complementarios sólidos. No solo compensaron eficazmente muchas de las deficiencias e inconvenientes de los modelos tradicionales de gestión de activos, sino que también crearon un sistema de colaboración en la inversión más flexible. Este modelo de cuenta atrae a inversores afines de diferentes tipos para formar una entidad de inversión conjunta. Dentro de la cuenta, se logra una integración precisa de recursos y una división del trabajo. En concreto, los participantes con suficientes reservas de capital pueden asumir la responsabilidad de proporcionar fondos, los inversores con conocimientos profesionales en forex pueden dirigir las operaciones de trading, y los profesionales con amplia experiencia en análisis de mercado pueden brindar apoyo profesional en la toma de decisiones. Además, gracias al exclusivo mecanismo de control de riesgos de la cuenta conjunta, ningún titular tiene la autoridad para retirar fondos de forma independiente. Este diseño proporciona una sólida protección operativa para los fondos de la cuenta, lo que refuerza aún más la aceptación de este modelo en el mercado.
Desde la perspectiva del desarrollo del sector, las cuentas de inversión conjunta multipersonal se consideran un mecanismo de inversión en forex altamente adaptable y de alta calidad en la era de la IA. Son compatibles con los requisitos de acceso de los sistemas de comercio inteligente y pueden mitigar las limitaciones en la toma de decisiones de una sola entidad mediante la colaboración entre varias personas. Por supuesto, cualquier mecanismo financiero emergente inevitablemente generará nuevas fallas y problemas operativos durante su fase de promoción e implementación. Pueden surgir problemas como desacuerdos en la toma de decisiones en la colaboración entre varias personas y disputas sobre los mecanismos de distribución de beneficios. Sin embargo, considerando la naturaleza iterativa del mercado financiero y la mejora continua del sistema regulatorio del sector, estos nuevos problemas emergentes pueden resolverse gradualmente mediante la optimización de las condiciones de los contratos de cuentas, el establecimiento de mecanismos profesionales de mediación y la modernización de los sistemas de gestión de control de riesgos. Su potencial futuro de optimización y mejora, así como su potencial de aplicación en el mercado, sigue siendo considerable.

Explicación de 2019 de los Nodos Clave en la Supervisión de las Operaciones con Margen de Forex en China Continental por parte de los Corredores de Forex de Hong Kong

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En el contexto de la inversión bidireccional en divisas, los corredores de forex de Hong Kong que operan con margen de forex en el mercado de China continental deben cumplir estrictamente con los requisitos de cumplimiento normativo. La principal línea roja de cumplimiento es que no deben participar en ninguna actividad de trading con margen de divisas que no haya sido aprobada por las autoridades reguladoras pertinentes. El punto de partida clave para definir este requisito de cumplimiento es el 17 de junio de 2019.
El 17 de junio de 2019, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (en adelante, la "SFC") emitió oficialmente una circular regulatoria especial. Esta circular advirtió explícitamente a todas las empresas con licencia dentro de su jurisdicción, definiendo claramente dos tipos de conductas prohibidas: en primer lugar, las empresas con licencia tienen estrictamente prohibido realizar operaciones de trading con margen de divisas no autorizadas directamente en China continental; en segundo lugar, las empresas con licencia tienen prohibido ayudar a los inversores de China continental a participar en dichas actividades de trading con margen de divisas no autorizadas, de cualquier forma. La emisión de esta circular especial no solo constituye una declaración clara de los reguladores de Hong Kong sobre la regulación de las operaciones transfronterizas con margen de divisas, sino que también constituye un punto de partida regulatorio crucial para restringir posteriormente que los corredores de divisas de Hong Kong presten servicios de divisas ilegales relacionados a ciudadanos de China continental, sentando las bases para la posterior regulación del cumplimiento normativo de las transacciones transfronterizas de divisas.
Desde la perspectiva de la evolución regulatoria, desde la emisión de la circular especial el 17 de junio de 2019, los requisitos regulatorios pertinentes para los mercados de divisas nacionales e internacionales han mostrado una tendencia continua a endurecerse. Las autoridades reguladoras han frenado aún más la propagación de las actividades ilegales de operaciones transfronterizas con margen de divisas mediante la mejora continua de las normas regulatorias y el fortalecimiento de su aplicación. Sin embargo, es importante aclarar que la principal directriz regulatoria prohibitiva que se aplica a todas las medidas regulatorias posteriores se remonta al contenido de esta circular especial emitida por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong en 2019. Los principios regulatorios y los requisitos prohibitivos establecidos en dicha circular siempre han sido las directrices fundamentales para regular el negocio de compraventa de divisas entre los corredores de divisas de Hong Kong y China continental.

Es legal que los residentes de China continental abran cuentas de compraventa de divisas en Hong Kong en persona, pero esto está sujeto a ciertas condiciones.

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En el contexto de la inversión bidireccional en divisas, es necesario distinguir claramente los límites de cumplimiento de las actividades relevantes de los corredores de divisas de Hong Kong: La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (en adelante, la "SFC") impone restricciones estrictas a los corredores de Hong Kong que realizan operaciones de margen de divisas en China continental. Sin embargo, este requisito regulatorio no implica la ilegalidad de que residentes de China continental abran cuentas de operaciones de divisas en Hong Kong en persona. La definición de cumplimiento de ambos debe evaluarse exhaustivamente en conjunto con las normas regulatorias y los escenarios operativos específicos.
El punto de inflexión regulatorio clave para definir los límites de cumplimiento mencionados anteriormente se produjo el 17 de junio de 2019. Ese día, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) emitió oficialmente una circular regulatoria especial, que emitía claras advertencias regulatorias a todas las empresas con licencia dentro de su jurisdicción y definía claramente el alcance de dos tipos de infracciones: en primer lugar, se prohibía estrictamente a las empresas con licencia realizar operaciones de margen de divisas directamente en China continental sin la aprobación de las autoridades regulatorias pertinentes; en segundo lugar, se prohibía a las empresas con licencia ayudar a los inversores de China continental a participar en dichas actividades de margen de divisas no autorizadas, de cualquier forma. La emisión de esta circular especial no solo marcó la aclaración de la postura de las autoridades regulatorias de Hong Kong hacia las operaciones de margen de divisas transfronterizas, sino que también se convirtió en el punto de partida regulatorio fundamental para restringir posteriormente que los corredores de divisas de Hong Kong prestaran servicios de cambio de divisas ilegales relacionados a ciudadanos de China continental, sentando las bases para la regulación del cumplimiento en el ámbito del comercio transfronterizo de divisas.
Es importante aclarar que los requisitos regulatorios prohibitivos de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) antes mencionados no invalidan la legalidad de los residentes de China continental que abren cuentas de operaciones de cambio de divisas que cumplan con los requisitos legales en Hong Kong. Dichas actividades de apertura de cuentas y operaciones pueden llevarse a cabo legalmente siempre que se cumplan los requisitos de doble cumplimiento. En primer lugar, en cuanto a la selección de instituciones, los residentes de China continental deben priorizar a los corredores regulados o bancos autorizados con una licencia Tipo 3 de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) (es decir, una licencia de operaciones de cambio de divisas apalancadas). Estas instituciones están estrictamente reguladas por la Ordenanza de Valores y Futuros de Hong Kong e implementan un sistema de fondos segregados, lo que puede garantizar el cumplimiento básico de las transacciones desde la perspectiva de las cualificaciones de la institución, reduciendo la seguridad de los fondos y los riesgos de cumplimiento.
En segundo lugar, con respecto a los materiales y procedimientos de apertura de cuentas, los residentes de China continental deben preparar con antelación la documentación de cumplimiento completa. Los documentos esenciales incluyen un documento de identidad de residente de China continental válido, un permiso de viaje a Hong Kong y Macao, y otros documentos de identidad y viaje. Algunas instituciones también pueden exigir documentos complementarios, como comprobante de domicilio y comprobante del origen de los fondos, debido a los requisitos contra el blanqueo de capitales. Posteriormente, los residentes deben completar los procesos de verificación presencial y evaluación de riesgos de acuerdo con las regulaciones de la institución para garantizar el cumplimiento y la estandarización del proceso de apertura de cuenta.
Finalmente, es fundamental cumplir estrictamente con las disposiciones regulatorias pertinentes de China continental. Incluso si una cuenta abierta en Hong Kong cumple con las regulaciones comerciales locales, la entrada y salida transfronteriza de fondos debe cumplir estrictamente con los requisitos de gestión de divisas de China continental. Por ejemplo, las personas deben cumplir con el límite anual de US$50.000 para compras y liquidaciones de divisas, y está estrictamente prohibido eludir las regulaciones mediante informes falsos sobre el uso de fondos o el fraccionamiento de transacciones. Estos intentos de eludir las regulaciones no solo pueden obstruir las entradas y salidas de fondos, sino también traspasar los límites legales de China continental, generando los correspondientes riesgos legales. Este es un punto clave de cumplimiento que los residentes de China continental deben tener muy en cuenta al abrir cuentas de operaciones de cambio de divisas y realizar transacciones relacionadas en Hong Kong.

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